Информационное сообщение Банка России от 07.02.2020

Центробанк начал год со снижения ключевой ставки

С 10 февраля ключевая ставка составит 6% годовых. На решение Банка России, скорее всего, повлияло замедление инфляции.

По информации Минэкономразвития, прогнозируемый уровень инфляции за первый месяц нового года — 2,5 — 2,6%. По итогам 2019 года этот показатель составил 3%.

Прирост ВВП в прошлом году, по оценкам Росстата, достиг 1,3%. Значение оказалось ниже, чем ожидалось, в основном из-за экспорта. Однако в конце декабря Центробанк предположил, что в ближайшие три года показатель роста ВВП увеличится до 2 — 3%.

Эксперты считают, что очередное снижение ключевой ставки вряд ли повлияет на курс рубля. Однако ставки по депозитам, наверное, снова уменьшатся. Возможно, банки снизят и ставки по кредитам.

К вопросу о ключевой ставке Центробанк вернется 20 марта. Пока сложно сказать, каким будет решение регулятора. К тому моменту на состояние экономики могут повлиять предложенные президентом меры социальной поддержки, а также ситуация с коронавирусом в Китае.

Расширение спектра социальных выплат и продление программы маткапитала могут подстегнуть инфляцию. Закрытие же границы в связи с эпидемией приведет, вероятно, к повышению цен на товары из КНР и снижению интенсивности внешнеторговых отношений, что, в свою очередь, может привести к замедлению роста ВВП.

По мнению экспертов, если ситуация в экономике не изменится, можно ожидать, что Центробанк снизит ключевую ставку в течение года до 5,75%. Однако большего понижения ждать не стоит.

Отметим, что ставку, которая не повышает и не сдерживает инфляцию, ЦБ РФ расценивает как нейтральную. С точки зрения регулятора, ее размер равен уровню инфляции, который увеличен на 2 — 3 процентных пункта.